“门槛太低，”她说，“任何人都能复刻你这个模式。”
“复刻需要三样东西：客户基础、品牌信任和渠道网络。先发优势够用。”
“运营成本呢？客服、理赔核查、合规审计——”
“前期不需要。”
“你打算什么时候需要。”
“卖掉之前不需要。”
清雪手指在桌面上敲了一下，只一下。
阳乃坐在旁边，端起咖啡，没喝，杯子挡住了半张脸。
“你要做裂变推广，”清雪说，“我女儿跟我说了你的积分体系。推荐返现，逐级抽成——这叫传销。”
“不给现金，”比企谷说，“推荐人获得的是保费抵扣额度，远期兑现，绑定合同存续期。没有现金流出就不构成资金池，抵扣额度不等于收益承诺，不触发非法集资的构成要件。”
清雪盯着他。
“刑法第一百九十二条，第二百二十四条之一，你背得很熟。”
“看过几遍。”
“那你告诉我，让我女儿做法人，你做什么。”
“顾问。”
“顾问，”清雪重复了这两个字，然后转头看了阳乃一眼，再转回来，“你是幕后的手。”
不是疑问。
比企谷没否认。
阳乃把咖啡杯放下，声音不大：“妈。”
“我在跟他说话。”清雪没有看女儿，视线钉在比企谷身上，“你很聪明，但聪明的人最容易死在'再往前一步也没关系'上面。”
“我知道线在哪。”
“你知道线在哪，但你不一定停得住。”
比企谷没说话。
清雪从包里拿出一支笔和一张餐巾纸，在上面写了三行算式。月均保费、年化投资收益率、预期赔付率。三十秒写完，推过去。
“精算跑得通，”她说，“数学上没有问题。定价合理，甚至偏保守。”
比企谷看了一眼，没说话。
“但千叶不行。”
阳乃抬了下眼。
“这个城市太保守，”清雪收起笔，“监管环境、客户心理、媒体倾向——你在这里做到五千单就会有人查你。去东京。”
“东京的成本——”
“在开曼注册，”清雪打断，“离岸架构，合规成本降到最低，注册资本不需要验资，你想写一个亿都行。”
比企谷的手指在桌面下动了一下。
一个亿。
“做出规模，”清雪站起来，拿起包，“然后卖掉。别恋战。”
她走到门口，停了一下，没有回头。
“比企谷，你欠我女儿的那笔账，我会帮她记着。”
门关上。
咖啡馆里安静了几秒。
阳乃端起杯子，这次真的喝了一口。
“她同意了？”比企谷问。
“她没说不同意，”阳乃放下杯子，“在我妈的字典里，这就是同意。”
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凌晨一点四十，公寓。
比企谷坐在书桌前，面前摊着三张纸。
第一张，精算模型。赔付概率，千分之零点一七以下。年化赔付支出占保费池比例：不足百分之零点七五。
稳赚。
不是可能稳赚，是数学意义上的稳赚。
大多数保险公司对所有年龄段一视同仁定价，这本身就是一种懒惰。年轻人得癌概率极低，给他们降价，不是慈善，是精算。
第二张，SWOT分析。优势：低成本、高裂变、先发。劣势：无牌照、合规灰色。机会：金融危机初期，传统机构收缩，市场空白。威胁——
他在“威胁”一栏写了四个字：公序良俗。
监管不是最大的敌人，舆论才是。一旦有人把“高中生卖保险”的故事捅出去，方向就不可控了。
正面炒作？想过。但成本高，且模式一旦曝光，跟进者两周内就能复刻。
他把笔放下，靠回椅子。
金融危机。
这三个字在他脑子里转了一圈。
传统机构在收缩，互联网公司在扩张。谷歌、微软，这些巨头需要什么？需要用户数据，需要年轻人入口，需要一个看起来有社会价值的健康项目装点门面。
他不需要做成一家保险公司。
他需要做成一个看起来像保险公司的东西，然后在它最好看的时候，卖掉。
比企谷拿起手机，给清雪发了一条消息：
【开曼注册，注册资本一亿，加急。】
三分钟后，回复：
【费用你出。】
他放下手机，拿起第三张纸，空白的，在最上面写了一行字：
退出方案。
窗外没有月亮，路灯照进来，在天花板上画了一条线，不亮，但够用。
比企谷盯着那条线，脑子里忽然冒出一个念头。
如果这件事做成了——不是保险，不是卖掉，而是更后面的事——
交易所。
他把这两个字写在纸最底下，折起来，塞进抽屉。
闹钟显示一点五十七。
明天还要上课。
没错，比企谷入学总武高了，原时空没入的学，现在不就后入了吗。