不开盘，等过年，在办公室里摸鱼，看了一圈智能驾驶的报告。
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汽车，过去两年大家都在炒“新能源”，但站在当前这个时间点，锂电产业链中很多环节都已经炒过头，2022年很难继续出现大行情了。
业内有这样一句话：汽车的未来，上半场是电动化，下半场是智能化。比起已经过度拥挤的“锂电”，智能化是当前更值得关注的方向。
一、智能汽车究竟是什么？
从定义上来说，智能汽车指的是通过对车辆智能化技术的研究和开发，提高车辆的控制与驾驶水平，保障车辆行驶的安全畅通、高效。
控制与驾驶，是智能化的关键词，由此延伸出当前两大主要方向：智能座舱与智能（自动）驾驶。
1、智能座舱：生态构建为核心
新能源汽车的整车架构与传统油车是不同的，这使得传统分布式（油车）的各种控制系统，可以集中在驾驶员面前的屏幕上、进而实现软硬件及多屏间的高效互动。
2、智能驾驶：数据积累为核心
目前共分为6个等级，从L0到L5，只有L4及以上才能真正算得上是自动驾驶，否则只能算是驾驶辅助系统。目前特斯拉等一线厂商，只能算是处于L3的初步导入阶段，市面上尚未出现真正意义上的自动驾驶系统。
综合来看，智能座舱的实现难度更低且性价比更高，受益消费者对于汽车舒适性、安全性诉求的日益增长以及消费电子产品应用场景的逐步迁移，短期有望迎更快渗透。
二、当前所处的阶段
1、政策支持
汽车的智能化，是电动化的延伸，相关政策的出炉及产业上的启动都相对更晚一些。反映在投资上，就是锂电已经过热，但智能化刚刚开始。
2020年是我国智能汽车相关标准建设收官之年，官方发布了《智能汽车创新发展战略》、《智能网联汽车技术路线图2.0》等政策。
相关政策中，将发展分为三个阶段：2020-2025年为发展期，2026-2030年为推广期，2031-2035年为成熟期。到2025年L2级和L3级新车将达到50%，到2030年超过70%。
2、当前销量情况
2020年全球L2级及L2级以上自动驾驶车辆销量达1120万辆（渗透率为14.3%）， 同比+78%。其中2020Q4全球L2级及L2级以上自动驾驶车辆销量为345.9万辆，美国销量为120万台（渗透率达30%）、中国销量为83.2万台（渗透率达12%）
总体来看，对于智能汽车国家非常重视，已经规划到了2035年，结合目前较低的渗透率，智能化这个主题还有很大的产业及投资空间。
三、智能座舱产业链
由于智能座舱与智能驾驶两个方向都比较复杂，并且几乎完全不相关，此次我们先来看短期更有望普及的智能座舱。
1、上游-芯片
智能化，顾名思义，最底层的显然是控制芯片，这块一向是我国的弱项。
控制器芯片市场的主要参与者大部分都是外国公司，例如德州仪器、瑞萨电子等传统汽车芯片厂商，主要面向中低端市场，此外手机领域的厂商如联发科、三星、高通等也加入市场竞争中，主要面向高端市场。
2、上游-操作系统
如今各个品牌的智能汽车，看起来操作系统都不一样。但实际上最底层无非是三大阵营：黑莓的QNX、Linux以及安卓。各家车企的操作系统都是在这三种系统的基础上进一步开发而来的。
国内能提供定制专属操作系统的上市企业包括：中科创达、东软集团、诚迈科技、四维图新以及德赛西威。
3、上游-应用
应用程序种类繁多，主要由众多互联网公司及相应的细分行业厂商提供。以地图导航市场为例，国内主要由四维图新、高德地图、凯立德供应，其中四维图新以近40%的市占率居第一。
4、上游-功率半导体（LGBT）
主要用于调节电路中的电压、电流、频率，比如充电时将220V的交流电，变为36V的直流电并储存在电池里。这一器件随着电动车的兴起而突然爆发出大量车规级的需求。
国内厂商包括士兰微、斯达半导、闻泰科技、华虹半导体、捷捷微电、扬杰科技等。门槛不算很高，主要还是需求爆发带动相关公司整体受益。
5、上游-显示面板
显示面板这个行业竞争得很充分，龙头厂商很多都是同时向各种终端（手机、电脑、汽车）供货的。所以虽然智能汽车会带来一些增量需求，但不一定会对厂商造成特别强的刺激。国内的龙头企业是京东方，另外长信科技等也都有参与。
6、上游-PCB（印制电路板）
逻辑和显示面板类似，很多电子终端中都会需要PCB的参与，在之前讲解5G产业时同样提到过PCB环节。国内厂商主要有沪电股份、深南电路等。
7、中游-车载信息娱乐系统（即中控屏+车载信息系统）
综合平台，集成了车载DVD、倒车影像、与智能手机互联的投影模式、多媒体、WIFI、蓝牙、辅助泊车等功能。
国内供应商已经上市有5家：德赛西威、华阳集团、均胜电子、路畅科技、索菱股份。
其中，德赛西威是国内供应商体量相对最大的，进入了德系/日系/美系全球供应链，其他国内供应商基本以配套自主品牌为主。（均胜电子比较特殊，通过海外收购形式直接切入海外供应链）
8、中游-驾驶信息显示系统（即仪表）
在电动化、智能化趋势下，车辆电量电压、联网情况、导航信息、预警信息等须通过仪表盘来告知驾驶员。传统的机械式仪表已不能胜任这项任务，取而代之的是全液晶仪表。
全球前5大供应商集中度超过50%，全部为国外企业，国内正在逐渐发力，供应商包括德赛西威、友华光电、航盛电子、东软集团、上海仪电、比亚迪等。
9、中游-后视镜
将车内后视镜变成实时后方路况显示屏，主要是通过高清的外置后视摄像头对车辆后方的实时路况进行拍摄。
由于设计难度和成本问题，目前渗透率仅在15%以内，未来三年有望由高端车型向中低端车型加速渗透。国内供应商主要包括华阳集团（上市公司）、凌度、贝思特等。
10、中游-后排液晶显示
是后排乘客的专享娱乐配置，可增添后排娱乐性，具备通讯、办公、上网、外接游戏机等功能。现阶段仅价格20万以上的部分车型会配备，整体渗透率不足2%，发展潜力大。
主要厂商和前文车载娱乐系统厂商类似，大部分为国外企业，国内相对特出的是德赛西威。
四、总结
1、未来汽车的发展，上半场是电动化，下半场是智能化。在锂电已经过热的情况下，智能化是更值得关注的方向。
2、智能汽车，主要包括智能座舱和智能驾驶，其中智能座舱实现难度更低且性价比更高，短期有望迎来更快渗透。
3、智能座舱产业链中，上游的芯片和操作系统主要由国外厂商主导，国内目前参与度较低。4、上游中的功率半导体（LGBT）门槛相对不高，国内参与较多，受益于需求的爆发，士兰微、斯达半导等厂商整体受益。
5、上游显示面板和PCB环节，本身在各类电子终端中都有很大需求，智能汽车能带来一些增量需求，但对京东方、沪电股份等行业龙头来说，刺激会相对有限一些。
6、中游的各种车载系统，普遍都还处于早期阶段，国外厂商的市占率暂时领先，国内相对突出、布局较多的是德赛西威和华阳集团。